新华网北京4月10日电（王日晨） 尽管金融街有限公司(000402.SZ)曾以“小而美”作为企业发展主张，但在整个行业集中度更进一步提高、房企争相冲刺规模抢夺市场话语权的背景下，金融街有限公司一直要面临规模化发展所带给的一系列现实问题。据金融街有限公司日前公布的2017年度报告表明，公司营业收入255.19亿元，较2016年同期198.53亿元快速增长28.54%；金融街有限公司归属于上市公司股东的净利润为30.06亿元，较2016年同期28.04亿元快速增长7.2%；至2017年末，金融街有限公司总资产为1252.16亿元，较2016年末减少10.97%。

报告期内，金融街有限公司房产研发业务构建营业收入232.4亿元（承销面积大约112万平方米），同比快速增长32.7%；物业出租业务构建营业收入15.6亿元，同比快速增长24.8%；物业经营业务构建营业收入6.4亿元，同比快速增长0.23%。战略布局方面，金融街有限公司明确提出“耕耘五大城市群（京津冀、长三角、珠三角、成渝、长江中游）中心城市，扩展的环五大城市群中心城市一小时交通圈卫星城/区域”的区域战略。报告期内，公司新的转入了武汉、成都、苏州、佛山、廊坊等总计5 个城市/区域，可行性已完成新一轮区域战略布局。

另外，金融街有限公司综合运用公开市场招拍挂、吞并并购、联合开发等渠道提供项目资源，共计提供项目18个，追加权益投资额逾247亿元。其中，公司项目股权投资认缴金额73.2亿元，实缴45.7元，实缴金额较去年同期减少1052.6%。截至2017年底，公司可承销资源规划建筑面积（不含地下）1,203 万平方米，其中，地上规划建筑面积大约849 万平方米。

与净利润的展现出大相径庭，金融街有限公司经营活动产生的现金流量净额由2016年的170.9亿元大幅度上升至-72.5亿元，同比大叛142.46%。此外，公司投资活动产生的现金流量净额为-29.3亿元，去年同期为-21.9亿元。现金及现金等价物清净增加额则同比上升144.40%。

业内分析人士认为，公司经营性现金流与净利润差距较小，甚至现金流经常出现负值的情况，指出公司账面利润的质量很低，销售并没产生真为金白银，大量货款能否交还还不确认。同时，这也解释公司业务于是以处在高速扩张期，由于发展必须大大展开投资，投资性现金流展现出为负值也是适当的。

金融街有限公司在报告中说明，主要是不受行业调控政策影响，公司研发业务销售签下和回款较去年同期增加，且公司项目投资较去年同期减少，造成公司经营活动现金流净额较去年同期增加。至于经营活动产生现金净流量与净利润不存在根本性差异，一方面公司利润中还包括投资性房地产公允价值变动产生的税前收益没构成经营活动现金流的流向，另一方面由于房地产行业的特殊性，公司项目投资及工程开支与销售回款之间不存在时间迟缓。据金融街有限公司年报透露数据表明，不受房地产调控政策影响，公司转入的北京、上海、广州、天津、重庆等重点城市销售金额同比上升30%以上。

另外，根据市场形势变化和自身存货情况，调控部分项目工程进度。2017年，公司进停工面积为365万平方米，同比上升2.4%；其中，构建新开工面积110万平方米，同比快速增长4.8%。

中金公司分析师认为，金融街有限公司期内构建签下销售额235.7亿元（其中住宅产品销售155 亿元，商务产品80.7 亿元），同比上升15%，主要因公司项目多正处于调控政策严苛的热点城市。此外，承销工程进度不及预期。“一二线城市调控深化拖垮短期销售展现出。”华泰证券分析师回应，不受此拖垮公司2017年签下销售金额同比上升14.60%，约235.7亿元，其中商业地产同比上升34.39%，约80.7亿元，住宅地产同比下跌1.31%，约155亿元。

报告期末公司预收账款同比上升45.66%，约102.12亿元。除了销售不受影响外，金融街有限公司2017年的负债总额同比快速增长12%，超过915亿元。

报告期内，不受土地投资不断扩大影响，公司去除预收款后的资产负债率和净负债率分别下跌至64.93%和151.5%。据金融街有限公司近期公告称之为，截至2018年2月末，金融街有限公司有息负债余额为713.13亿元，总计追加有息负债金额为88.68亿元，占到公司2017年末净资产的26.31%。

针对企业资金及负债等问题，记者专访金融街有限公司股份有限公司涉及负责人借此核实，对方回应因上市公司规定，自己不方便透漏，明确事宜联系公司董事会办公室涉及负责人接入。根据计划，金融街有限公司2018年将继续加强项目投资，计划构建项目土地投资权益金额大约280 亿元。同时，增大项目进停工力度，计划构建进停工面积大约560 万平方米，其中，公司计划构建新开工面积大约320 万平方米。

业绩方面，构建营业收入、净利润的持续稳定增长。

本文来源：博鱼(boyu·中国)官方网站-www.okinawa-loto6.com